Швейная мастерская вложила 5 миллионов в оборудование и ткани. Все готово к запуску, но что, если поток заказов не покроет расходы? Многие цеха закрывались не потому, что не было клиентов, а потому что заранее не посчитали, сколько лет уйдет на возврат инвестиций.
И речь не только о больших проектах. Тот же вопрос возникает, когда вы покупаете станок за 300 тысяч или запускаете рекламную кампанию на 50 тысяч. В любом случае предпринимателю важно знать: через сколько времени вложенные деньги вернутся.
Чтобы не оказаться в ситуации «потратили — и ждем чуда», еще на этапе планирования своего проекта считают срок окупаемости. В этой статье разберем на примерах, как это сделать самостоятельно по формулам и с помощью нашего Excel-шаблона.
Скачайте наш шаблон и узнайте, когда ваши вложения начнут приносить прибыль.
- Работает для любого масштаба — от станка до нового цеха.
- Помогает сравнить проекты и выбрать самый выгодный.
- Видно, через сколько месяцев или лет вернутся деньги.
- Считает автоматически — достаточно подставить свои цифры.
Эксперт статьи
Тимур Амерханов
Ведущий эксперт по финансовому учету в сервисе МойСклад. Менеджер продукта «Производство». В 2018 — 2020 работал финансовым директором на мебельной фабрике. За два года нарастили ассортимент с 4 до 24 уникальных моделей, увеличили производственные площади со 150 до 1 200 м², повысили продажи с 70 до 450 единиц продукции в месяц.
- Что такое срок окупаемости и зачем его считать
- Кому и зачем нужен срок окупаемости
- Что можно считать проектом
- Формулы и примеры для расчета периода окупаемости
- Простой срок окупаемости
- Дисконтированный срок окупаемости
- Как рассчитать срок окупаемости в Excel: пошаговая инструкция
- Ограничения и ошибки
- Автоматизация управленческого учета в МоемСкладе
- Вопросы и ответы
Что такое срок окупаемости и зачем его считать
Срок окупаемости — это время, за которое вернутся вложенные в проект средства. Говоря проще, это срок, когда вы выходите «в ноль».
Срок окупаемости — универсальный показатель. Его можно считать как для крупных, так и для небольших проектов. Например, открытие новой кофейни — это большие вложения в ремонт, мебель и оборудование, а покупка кофемашины или запуск рекламы — меньшие. Принцип один: вы фиксируете затраты и смотрите, за счет каких дополнительных доходов они вернутся. Разница только в масштабе цифр.
Кому и зачем нужен срок окупаемости
Срок окупаемости считается быстро и понятно: вложили Х → получаем по Y → через Z лет «отбились». Это грубая прикидка, которая помогает заинтересованному лицу понять, стоит ли копать глубже.
У вас может быть несколько идей: кафе, швейное производство, рекламная компания. Срок окупаемости позволяет быстро сравнить и оценить, какой проект вернет деньги быстрее.
Вот кому может быть полезно посчитать срок окупаемости:
Предпринимателю (собственнику)
- Чтобы заранее оценить, через сколько лет вернутся вложения.
- Чтобы сравнить несколько идей между собой и выбрать ту, что отбивается быстрее.
- Чтобы планировать ресурсы и не попасть в кассовый разрыв.
- Чтобы понимать отраслевой ориентир: если средняя окупаемость по рынку — 3 года, а расчет показывает 6, стоит подумать дважды.
Инвестору
- Срок окупаемости — простой индикатор риска: чем быстрее деньги возвращаются, тем надежнее проект.
- Помогает сравнить разные проекты в портфеле и отобрать перспективные.
- Используется как фильтр: слишком длинная окупаемость = деньги «заморожены», а инвесторы этого не любят.
Банку (кредитору)
Для него срок окупаемости — это индикатор безопасности. Ему важно видеть, что бизнес вернет тело кредита и проценты в рамках договора. Если расчет показывает окупаемость дольше стандартных условий кредитования, банк, скорее всего, откажет.
Что можно считать проектом
Прежде чем переходить к формулам и расчетам, разберем, что вообще можно считать проектом.
Проект — это не всегда «стройка на миллионы». Им может быть любая идея, где есть начальные вложения и будущая отдача: покупка станка, запуск рекламной кампании, открытие точки продаж. Если можно выделить, сколько вы вложили на старте и какие деньги будете получать потом — значит, это проект, и для него можно посчитать срок окупаемости.
Не только запуск бизнеса: станок — это тоже проект
Запуск производства и покупка станка в цех — и то, и другое может быть проектом. Кажется, станок — это просто станок. Но если мы покупаем его не ради красоты, а ради конкретного эффекта (ускорить выпуск, снизить брак, запустить новую модель), то это превращается в инвестиционный проект.
Вот другой пример.
Проект: покупаем новый принтер для печати этикеток, чтобы самим печатать партии, а не заказывать на стороне. Вложения = стоимость принтера. Отдача = экономия на заказах + возможность быстрее запускать партии.
Не проект: У старого принтера картридж закончился — купили новый. Это просто поддержание работы, никакой новой выгоды или «окупаемости» здесь нет.
Критерии (достаточно 3 из 5):
- Есть цель и ограниченный срок (например, открытие цеха или тест рекламы на 3 месяца).
- Есть стартовые вложения: оборудование, ремонт, рекламный бюджет.
- Можно посчитать, какие деньги принесет проект сверх того, что бизнес уже зарабатывает, и какие расходы появятся.
- Понятно, по какой метрике судим успех: через сколько окупится, какую прибыль принесет.
- Есть альтернатива: если ничего не делать, этих денег не будет.
❌ Что проектом обычно не является
- Разовые мелкие траты, которые не влияют на доходы или расходы бизнеса заметно.
- Рутинные расходы, которые идут постоянно: аренда, зарплаты, коммуналка, если они не привязаны к запуску конкретной инициативы.
- Расходы, которые идут фоном и не дают отдельного эффекта: например, поддержка сайта или базовая реклама без тестов.
С крупными историями все ясно: стройка, запуск цеха, открытие сети магазинов — это точно проекты, никто не сомневается.
Двойственность чаще возникает в малых кейсах: покупка одного станка, рекламная кампания, тестирование нового канала продаж. Здесь и появляются вопросы: считать ли это проектом и нужен ли срок окупаемости. Показываем на примерах из малого бизнеса, как одна и та же сущность в зависимости от условий может являться проектом и наоборот.
| Сущность | ✅ Проект | ❌ Не проект |
| Реклама | Запускаем рекламную кампанию в TikTok на 3 месяца, хотим проверить новый канал». → Есть цель, бюджет, ограниченный срок, и можно посчитать, сколько заказов пришло именно оттуда | Крутим контекст каждый месяц на 30 тыс. ₽ без изменений». Это просто постоянные траты, они не окупаются, а поддерживают текущий поток |
| Зарплаты | Берем нового SMM-специалиста на тест на 2 месяца, чтобы понять, принесет ли он заказы из соцсетей». → Здесь стартовые расходы связаны с конкретной целью | Платим зарплату бухгалтеру, чтобы вел учет». Это базовые расходы бизнеса, не инвестиция и не отдельная инициатива |
| Покупка оборудования | Покупаем лазерный резак, чтобы начать выпускать новый вид продукции и выйти в новый сегмент рынка | Заменили сломавшийся резак на новый, чтобы продолжить работу как раньше |
| Аренда | Берем новую точку на оживленной улице, чтобы протестировать продажи в другом районе | Продлеваем аренду старой точки |
| Мелкие траты | Оплатили дизайнеру 20 тыс. ₽ за разработку лендинга под тест нового продукта». → Это отдельная инициатива с целью и результатом | Заплатили дизайнеру 2 тыс. ₽ за корректировку логотипа → это текучка, никакой окупаемости тут нет |
| Маркетплейсы | Тест нового товара на маркетплейсе. Например, продавец закупает небольшую партию, тратит деньги на карточку и продвижение. Есть цель («проверить спрос»), ограниченный срок теста, стартовые вложения и ожидаемый результат | Просто докупка товара в рамках уже существующего ассортимента. Это часть операционной рутины, без отдельной цели, горизонта и измеримой отдачи |
Формулы и примеры для расчета периода окупаемости
Для начала уточним значение основных терминов, которые будут использоваться в расчетах.
Под окупаемостью подразумевают скорость, с которой инвестированные в проект средства возвращаются. Если окупаемость высокая, значит, деньги вернутся быстро. А если низкая, ждать придется долго.
Срок окупаемости — это время, за которое вложенные деньги вернутся. Чем ниже этот период, тем лучше.
Например, прокат сноубордов в зимнее время окупится быстро. Период возврата инвестиций для него будет минимальным.
Точка безубыточности в расчетах — это момент, когда сумма вложений становится равной сумме чистого дохода.
В целом срок окупаемости — важный показатель для любого инвестора. По нему человек сможет определить, стоит ли вкладывать средства или лучше выбрать другой проект.
Показатель можно рассчитать по разным формулам. Их основное различие — в количестве учитываемых факторов, которые влияют на бизнес. В одном способе они учитываются, а в другом — нет.
Простой срок окупаемости (Payback Period, PP)
Простой срок окупаемости проекта (Payback Period, PP) — это период, за который сумма чистого денежного потока* покроет вложенные в проект средства. Считают в месяцах или годах. Идея простая: когда накопленные доходы сравнялись с вложениями, проект считается окупившимся. Это точка выхода «в ноль». Дальше начинается рост прибыли.
Срок окупаемости помогает инвесторам быстро оценить, стоит ли вкладываться в проект. Если срок окупаемости проекта больше 5 лет, инвесторы могут отказаться от него: посчитают, что деньги вернутся слишком поздно. Для более долгосрочных проектов этот показатель тоже имеет значение, но ожидания могут быть другими.
Если проект берет деньги в кредит, банк оценивает срок окупаемости как показатель риска. Чем быстрее окупится проект, тем выше шанс получить кредит и тем мягче условия: ниже ставка, меньше залог.
Если проект окупается дольше, чем длится кредитная программа, банк скорее всего откажет. Даже если срок чуть меньше, условия могут быть жесткими — ставка выше, требования строже. Поэтому срок окупаемости важно заранее сопоставить с условиями банка.
* Чистый денежный поток (ЧДП) — это все деньги, которые пришли, минус все вложения и расходы на проект.
Как рассчитать простой срок окупаемости
В простом методе не учитываются такие параметры, как рост инфляции и дополнительные траты. Зато рассчитать срок окупаемости по нему проще. Формула подходит, если:
- сравнивается два проекта с одинаковым сроком жизни;
- доход от инвестиций поступает плюс-минус равными частями;
- вложение происходит только на старте.
Простой метод можно использовать, когда нужно примерное сравнение периодов возврата инвестиций для разных проектов.
Пример 1. Расчет простым методом помесячно
Ольга хочет открыть магазин детской одежды и вложить в запуск 1 200 000 рублей. По прогнозу, магазин будет приносить 450 000 рублей валовой прибыли в месяц. Из этой суммы нужно покрыть текущие расходы: аренду, зарплаты, рекламу и логистику. Они составят около 100 000 рублей.
Тогда чистый денежный поток (доходы минус расходы) равен 350 000 рублей. Расчет будет выглядеть так:
1 200 000 / 350 000 = 3,4 месяца.
Это значит, что примерно через три с половиной месяца проект вернет вложенные средства и выйдет на уровень безубыточности. После этой точки прибыль начнет накапливаться «в плюс».
Это значит, что примерно через три с половиной месяца проект вернет вложенные средства и выйдет на уровень безубыточности. После этой точки прибыль начнет накапливаться «в плюс».
Пример 2. Расчет простым методом по среднегодовой прибыли
Когда вложения крупные и горизонт длинный, считать удобнее по годам. Берем среднегодовой чистый денежный поток — деньги, которые остаются после всех годовых расходов.
Допустим, вложения — 6 000 000 ₽, среднегодовой ЧДП — 1 200 000 ₽.
Откуда взялись 1,2 млн: это выручка за год минус все годовые операционные расходы (или сумма помесячных ЧДП за 12 месяцев; при росте и сезонности можно брать среднее за 2–3 прогнозных года).
Расчет срока окупаемости:
6 000 000 / 1 200 000 = 5 лет.
Это тоже точка окупаемости — выхода «в ноль» на годовом горизонте.
Срок окупаемости накопительным методом
Мы помним, что Ольга хочет открыть магазин детской одежды и вложить в запуск 1 200 000 рублей. Уже посчитали простым методом, когда ее дело окупится. Правда, есть одно «но».
Этот пример хорош в качестве учебного, но в жизни так почти не бывает. В реальности ЧДП неравномерны: влияет и инфляция, и неритмичность производства, и постепенное увеличение объема продаж с начала открытия производства и торгового помещения, и выплата кредита, и сезонности, и цикличность экономических спадов и подъемов.
Поэтому обычно для расчета сроков окупаемости используется накопительный чистый денежный поток. Он учитывает разгон бизнеса — выход на плановую мощность. В применении к расчету разгон — это заданные проценты выхода на плановую прибыль. Например:
- Месяц 1 = 0% (еще раскрутка),
- Месяц 2 = 40% (пошли первые клиенты),
- Месяц 3 = 70% (репутация и реклама заработали),
- Месяц 4+ = 100% (полная мощность).
Эти проценты не вычисляются по формуле, но и не берутся с потолка. Это прогноз, который вы делаете сами, исходя из рынка, опыта и здравого смысла. Потом его можно скорректировать по факту.
Конкретные цифры разгона (сколько % в месяц, когда выходим в плюс и т. д.) зависят от проекта: у ресторана разгон может занять 2–3 месяца; у завода — 1–2 года; у IT-сервиса с подпиской — вообще особая логика, LTV и отток. Поэтому нельзя взять одну таблицу с цифрами и сказать, что это эталон для всех. В вопросах и ответах подробно рассказали, на что опираться при прогнозировании разгона.
❗ Накопительный метод имеет смысл именно как инструмент моделирования, а не как «пересчет того же самого». И чтобы модель имела ценность — ее считают минимум по трем сценариям:
| Базовый (Base) | Реалистичный прогноз | Показывает, «как должно быть» |
| Оптимистичный (Best Case) | Все идет лучше плана | Чтобы увидеть, как быстро можно отбиться |
| Пессимистичный (Worst Case) | Все идет хуже плана | Чтобы понять, выдержит ли проект просадку |
Это стандарт в инвестиционном анализе и управленческих моделях. Без сценариев накопительный метод теряет смысл — потому что «накопление» бывает разным при разных темпах роста.
Как рассчитать срок окупаемости накопительным методом
Берем тот же кейс с магазином Ольги: вложения — 1 200 000 ₽. Плановый чистый денежный поток (ЧДП) при стабильной работе — 350 000 ₽ в месяц (это уже после аренды, зарплат, рекламы и логистики).
В жизни поток не стартует сразу на 350 000 ₽ — есть разгон. Для наглядности используем базовый сценарий 0% → 40% → 70% → 100% (без углубления в оптимистичный и пессимистичный для простоты). То есть месяц 1 — 0% от плана, месяц 2 — 40%, месяц 3 — 70%, месяц 4+ — 100%.
Промежуточные расчеты разгона по месяцам → ЧДП за месяц:
М1: 0% → 0; М2: 40% → 140 000; М3: 70% → 245 000; М4+: 100% → 350 000.
| Показатель \ Месяц | М0 (старт) | М1 | М2 | М3 | М4 | М5 | М6 |
| Инвестиции, ₽ | −1 200 000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| ЧДП за месяц, ₽ | — | 0 | 140 000 | 245 000 | 350 000 | 350 000 | 350 000 |
| Накопительный ЧДП, ₽ | −1 200 000 | −1 200 000 | −1 060 000 | −815 000 | −465 000 | −115 000 | +235 000 |
При расчете накопительным методом окупаемость наступает между 5-м и 6-м месяцем: дробная часть ≈ 115/350 = 0,33, итого ≈ 5,3 мес.
Сравните: получается дольше, чем при расчете простым методом (3,4 месяца). Потому что накопительный метод учитывает разгон: первые месяцы слабые, поэтому «дорожка до нуля» длиннее. Именно для этого и считают накопительно, этот результат ближе к реальности.
Дисконтированный, или динамический, срок окупаемости (Discounted Payback Period, DPP)
Динамический метод отличается от простого тем, что в нем учитывается инфляция и другие риски. Собственно, поэтому он и называется дисконтированным.
Дисконт, или ставка дисконтирования — это своеобразная поправка на обесценивание денег. Допустим, в 2025 году вы положили в копилку 100 рублей. В 2026 году с учетом дисконта 100 рублей превратятся в 80. Спустя два года из-за инфляции их ценность упала, купить на них можно меньше.
Чтобы учесть подобное обесценивание в формуле, используют коэффициент дисконтирования. Благодаря этому можно получить более реальную картину дохода.
Из-за учета бóльшего количества факторов результаты, полученные динамическим методом, будут выше (срок окупаемости больше).
❗ Ставка дисконтирования — это не число «с потолка». Для малого бизнеса ее берут из прогноза инфляции или средней ставки по депозитам. Для среднего — ориентируются на доходность облигаций (ОФЗ). Для крупных проектов используют WACC — специальный расчет, где учитываются кредиты и ожидания инвесторов.
Как рассчитать срок окупаемости динамическим методом
Берем тот же кейс с магазином детской одежды Ольги:
- Инвестиции (М0): 1 200 000 ₽.
- Плановый ЧДП при стабильной работе: 350 000 ₽/мес (это уже после аренды, зарплат, рекламы и логистики).
- Разгон (базовый сценарий): М1 — 0%, М2 — 40%, М3 — 70%, М4+ — 100% от планового ЧДП.
Теперь найдем ставку дисконтирования. У Ольги малый бизнес: нет сложной структуры капитала с акционерами и облигациями, это не корпорация. Для расчета DPP Ольге подойдет диапазон 6–8% годовых. Возьмем по максимуму — 8%.
Формула коэффициента: DFt = 1 / (1+0.08)^(t/12)
| Показатель \ Месяц → | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| ЧДП за месяц, ₽ | 0 | 140 000 | 245 000 | 350 000 | 350 000 | 350 000 |
| Коэф. дисконтирования | 0,9934 | 0,9868 | 0,9802 | 0,9737 | 0,9672 | 0,9608 |
| Дисконтированный ЧДП, ₽ | 0 | 138 152 | 240 149 | 340 788 | 338 520 | 336 280 |
| Накопленный дисконтир. ЧДП, ₽(с учетом М0) | −1 200 000 | −1 061 848 | −821 699 | −480 911 | −142 391 | +193 889 |
DPP = 5 + 142 391/336 280 ≈ 5,42 мес.
При расчете динамическим методом срок окупаемости наступает на 5,42 мес. Как мы и ожидали, он чуть длиннее и точнее, чем по простому накопительному методу (5,3 мес.).
Скачайте наш Excel-шаблон и узнайте, когда ваши вложения начнут приносить прибыль.
- Работает для любого масштаба — от станка до нового цеха.
- Помогает сравнить проекты и выбрать самый выгодный.
- Видно, через сколько месяцев или лет вернутся деньги.
- Считает автоматически — достаточно подставить свои цифры.
Как рассчитать срок окупаемости в Excel: пошаговая инструкция
Рассмотрим по шагам, как пользоваться шаблоном в формате Excel.
Шаг 1: сделайте копию документа
Откройте таблицу и скопируйте ее на свой Google Диск. Запрашивать доступ не нужно. Так вы сможете сразу менять ее на свое усмотрение и вносить данные.
Шаблон включает следующие вкладки:
- Главная— это титульный лист, он содержит краткую информацию о МоемСкладе и полезные ссылки.
Файл устроен так, чтобы вести пользователя от самого простого к более сложным методам расчета.
На каждом листе есть два блока расчета: на 12 месяцев и на 10 лет. Такой формат позволяет использовать шаблон и для коротких тестов рекламных кампаний, и для долгих инвестиционных проектов вроде открытия цеха.
Вы можете выбрать сразу лист с нужным методом расчета или посчитать каждым поочередно. Если хотите поочередно, тогда вбейте данные на лист «Простой (PP)». Данные из него подтянутся на другие листы в соответствующие строки: Операционные расходы, Операционные доходы. Остальное нужно будет заполнить самостоятельно.
Если выбираете конкретный метод, то просто сразу вбейте нужные значения в ячейки.
- Рабочий лист «Простой (PP)» — простой метод расчета для быстрой прикидки. Он считает по классической формуле «инвестиции / ежемесячная прибыль».
Как пользоваться:
- В строку «Инвестиции» в колонке «0» вбиваете сумму стартовых вложений.
- В «Операционные доходы» и «Расходы» помесячно заносите прогноз.
- «Чистый денежный поток» (ЧДП) считается автоматически: доходы минус расходы.
- Система сама находит момент, когда накопленный поток перекрывает инвестиции, и выдает «Период окупаемости» в месяцах или годах.
Когда использовать: для первичной оценки проекта. Например, чтобы сравнить, какой из двух станков в цех после их покупки отобьется быстрее. Подходит, если денежные потоки более-менее ровные и проект короткий.
- Рабочий лист «Накопительный» — простой метод расчета, но накопительным методом. Итоговый показатель будет уже ближе к реальности. Учтено, что бизнес выходит на плановую мощность не сразу, а с «разгоном».
Как пользоваться:
- Укажите ставку дисконтирования в специальной ячейке: она подтянется в табличку с помесячным и годовым периодом. Потом в годовом периоде измените ставку на нужную в зависимости от года.
- В строку «Инвестиции» в колонке «0» вбиваете сумму стартовых вложений со знаком минус (например, -280 000).
- Введите реальные расходы и доходы вручную.
- Строка с ЧДП будет посчитана автоматически.
- Когда данные будут введены, в соответствующих ячейках будет рассчитан ЧДП накопительный и под табличкой — срок окупаемости.
Главное отличие от простого метода — строка «ЧДП (накопительным итогом)». Именно по ней определяется окупаемость. Формула смотрит не на отдельный месяц, а на общую сумму, которая накопилась с начала проекта.
Когда использовать: для большинства стартапов и малого бизнеса. Учитывает, что ваш проект раскачивается и зарабатывает неравномерно, дает более точный результат.
- Рабочий лист «Дисконтированный (DPP)» — самый точный и сложный метод. Он учитывает, что деньги со временем обесцениваются из-за инфляции, и закладывает в расчет.
Как устроен:
- В ячейке D4 задайте «Ставку дисконтирования» (например, ключевая ставка ЦБ или прогноз по инфляции). На ее основе для каждого месяца автоматически строится «Коэффициент дисконтирования», на который умножается денежный поток.
- Если изначально выбрали этот лист, то введите расходы и доходы вручную. Если заполняли лист «Накопительный» — все данные автоматически подтянутся с листа. Не нужно вводить их заново.
- Строка сЧДП будет посчитана автоматически.
- «Дисконтированный денежный поток» — это и есть «очищенные» от влияния времени деньги. Будет рассчитан автоматически.
- Окупаемость считается уже по этим скорректированным значениям.
В табличке на период 10 лет строка «Годовая ставка дисконтирования» ссылается на ячейку D4 с фиксированной ставкой. Но год от года ставка меняется, учитывайте это. При необходимости скорректируйте ставку дисконтирования для каждого года: просто введите в ячейку другое число.
Когда использовать: для крупных, долгосрочных проектов (от 2–3 лет), где инфляция существенно влияет на стоимость денег. Если берете кредит на развитие или привлекаете инвестора — считайте здесь.
Шаг 2: выберите способ работы с шаблоном
Шаблон устроен гибко — вы можете использовать его для последовательного углубленного анализа или для быстрого расчета одним методом. Выберите тот способ, который подходит вам сейчас.
Способ 1. Последовательный
- Начните с листа «Простой». Заполните там инвестиции, доходы и расходы. Можете сразу прикинуть результат. Это ваша отправная точка — «идеальный» срок в вакууме.
- Перейдите на «Накопительный». Ничего вводить не нужно. Все доходы и расходы подтянутся с листа «Простой».
- Для финального, самого строгого расчета откройте «Дисконтированный». Ничего вводить не нужно. Все доходы и расходы подтянутся с листа «Простой». Единственное, что нужно сделать — указать в ячейке D4 годовую ставку дисконтирования (например, актуальную ставку ЦБ или прогноз инфляции).
Результат покажет самый консервативный и надежный срок окупаемости с поправкой на стоимость денег во времени.
Способ 2. Избирательный
Если вам не нужна полная картина, а требуется быстро оценить проект одним конкретным способом, используйте листы по отдельности.
Важно: при таком подходе данные не подтягиваются между листами автоматически. Вы работаете с каждым листом как с независимым калькулятором.
Шаг 3: внесите данные на вкладку с нужным методом расчета
Возьмем пару примеров для расчета.
Пример 1. Строительный магазин (долгосрочный проект)
Предприниматель открывает магазин строительных и отделочных материалов в городе со стабильным спросом, но высокой конкуренцией. Проект требует значительных вложений в ремонт помещения, закупку ассортимента и рекламу.
Основные инвестиции — 15 млн ₽. Ожидаемый плановый чистый денежный поток (ЧДП) после выхода на стабильную работу — 3 млн ₽ в год.
В рознице строительных товаров разгон идёт медленно: клиенты привыкли закупаться у знакомых поставщиков, и на новый бренд уходит 2–3 года, чтобы его «узнали». Далее темп роста стабилизируется, но за счет сезонности (весенне-летний пик) и конкуренции прибыль может колебаться. Примерная динамика выхода на плановую мощность по годам: 50% ⟶ 80% ⟶ 90% ⟶ 100% ⟶ 105% ⟶ 103% ⟶ 100% ⟶ 98% (к 8-му году естественное снижение из-за износа оборудования и роста издержек).
Для малого и среднего бизнеса ставка обычно близка к прогнозной инфляции и доходности «альтернатив» — депозитов или ОФЗ. На старте риски выше, позже снижаются, поэтому ставка с годами уменьшается: 12% ⟶ 11% ⟶ 10% ⟶ 9% ⟶ 9% ⟶ 8% ⟶ 8% ⟶ 7%.
Исходные данные:
- Инвестиции: 15 млн ₽
- Плановый ЧДП на простом режиме: 3,0 млн ₽/год
- Разгон продаж:
- Г1 — 50% → 1,5 млн ₽
- Г2 — 85% → 2,55 млн ₽
- Г3+ — 100% → 3,0 млн ₽ ежегодно
- Ставка дисконтирования: 12% ⟶ 11% ⟶ 10% ⟶ 9% ⟶ 9% ⟶ 8% ⟶ 8% ⟶ 7% годовых.
Шаги расчета:
- Простой срок окупаемости: 15 / 3 = 5 лет. Тут нет учета «разгона» бизнеса и колебаний продаж, все считается так, будто магазин сразу и ровно начал работать на полную мощность, поэтому срок окупаемости выходит самым коротким.
- Накопительный (учитываем разгон): ноль между Г5 и Г6 →
остаток после Г5 = 1,95 млн ₽ к возврату; доля года = 1,95 / 3,0 ≈ 0,65 → ≈ 5,65 года. - Дисконтированный (12%): учитываем обесценивание будущих поступлений; ноль между Г9 и Г10 → ≈ 9,74 года.
Вывод: «на бумаге» (без реалий) — 5 лет. С разгоном — ~5,65. С учетом стоимости денег — ~9,7 года. Это честная картина для капиталоемкого розничного проекта: деньги вернутся, но не быстро.
Скачайте наш шаблон и узнайте, когда ваши вложения начнут приносить прибыль.
- Работает для любого масштаба — от станка до нового цеха.
- Помогает сравнить проекты и выбрать самый выгодный.
- Видно, через сколько месяцев или лет вернутся деньги.
- Считает автоматически — достаточно подставить свои цифры.
Ограничения и ошибки
Обязательно обратите внимание на эти вещи.
Ограничения метода
- PP игнорирует потоки после окупаемости. Проект А окупился за 8 мес., но дальше дает мало; проект Б окупается за 12 мес., но потом генерирует крупный поток. Сравнивать только по PP нельзя.
- PP не учитывает стоимость денег во времени. Для длинных/неровных потоков используйте DPP.
- Даже DPP не говорит о масштабе эффекта. Смотрите NPV/IRR для полноты: NPV > 0 — проект добавляет стоимость, IRR сравниваем со ставкой.
- Ставка дисконтирования ≠ «берем 10% всегда». Ее нужно обосновывать (см. ниже).
- Риск/сезонность. PP/DPP не учитывают волатильность; тестируйте сценарии (база/пессимист/оптимист).
- Рабочий капитал. Если растет склад/дебиторка — это минус кэш на входе; учитывайте изменения оборотного капитала.
- Налоги/НДС. Не путайте выручку и денежный поток после налогов; НДС учитывайте единообразно (либо в цене, либо отдельной строкой).
- Сальвационная (остаточная) стоимость. Для оборудования учтите остаток при продаже — это будущий приток.
Частые ошибки
- Путают прибыль и денежный поток. Берут чистую прибыль вместо cash flow (нетто-притоки/оттоки).
- Смешивают номинальные и реальные величины. Потоки с инфляцией дисконтируют реальной ставкой (без инфляции) — ошибка; сопоставляйте «номинал с номиналом», «реал с реалом».
- Неправильно задают шаг периода. В потоке месячные суммы, а ставку берут годовую без приведения → искажения. Нормируйте ставку под период.
- Забывают про единовременные вложения (CapEx) и разовые расходы.
- Не учитывают комиссию МП, возвраты и логистику в юнит-потоках.
- Используют NPV/IRR в Excel некорректно. NPV() предполагает первый поток в конце периода; для дат используйте XNPV()/XIRR(). Не «двойное дисконтирование».
- Линейная интерполяция PP без проверки знаков. Для неравномерных потоков важно корректно искать момент перехода через ноль.
Автоматизация управленческого учета в МоемСкладе
Автоматизация экономит время: ни руководителю, ни его помощникам не нужно самостоятельно вносить и сверять данные.
Если вы только начинаете развивать бизнес, можно ограничиться работой в Excel. Как только вы начинаете расти, понадобится специальная программа. МойСклад адаптирован сразу для трех видов учета:
- оперативного, чтобы следить за поступлением и перемещением товаров;
- финансового, чтобы оценить эффективность расходов;
- статистического, чтобы видеть воронку продаж по заказам покупателей и контрагентов.
МойСклад позволяет выполнять все задачи управленческого учета, в том числе:
- управлять продажами, закупками и контролировать взаиморасчеты;
- собирать данные о ценах и остатках на нескольких складах;
- работать с клиентской базой.
Разберемся, как устроены основные отчеты.
Движение денежных средств
Показывает все поступления и выплаты в пределах заданного периода.
Отчет доступен в разделе Деньги. В документ попадают все операции, которые отражены в платежах за выбранный период, в том числе приходные и расходные ордера.
Баланс на начало и конец заданного временного промежутка можно посмотреть в строках с начальным и конечным остатками.
Отчет о движении денежных средств формируется по дням. Для каждой из дат доступна подробная информация об операциях. Например, можно посмотреть список платежей с указанием суммы, времени проведения, контрагента, комментария и статуса документа.
Прибыль и убытки
Отчет со всеми доходами и расходами показывает чистую прибыль. За формирование доходов в документе отвечают сведения о продажах, включая отгрузки и торговлю в розницу. При этом информация о расходах представлена на основе исходящих платежей и списания товаров.
В этом отчете отражаются выручка, себестоимость проданных и произведенных товаров; чистая, валовая и операционная прибыль, операционные расходы, а также налоги и сборы. Если компания несет убытки, один или несколько показателей выделяются красным цветом.
Можно использовать статьи расходов, которые уже установлены в отчете. К ним относятся возврат, закупка и перемещение товаров, налоги, аренда, зарплата, реклама. В программе есть возможность сократить или дополнить этот список через настройки.
Подробности — в инструкции.
Перемещение денег
Помогает учитывать движение денег между разными расчетными счетами одной компании. Инструмент пригодится, если нужно списать деньги из кассы и внести их на счет в банке, перевести деньги в кассу или со счета на счет.
Помимо этого, в МоемСкладе можно корректировать баланс расчетов с контрагентами, оценивать рентабельность продукции и учитывать выдачу зарплаты сотрудникам.
Вы сможете сократить издержки и влияние человеческого фактора, запустить новые каналы продаж и вовремя избавляться от задолженностей.
Резюме
Срок окупаемости — это не просто цифра в бизнес-плане для галочки. Это ответ на главный вопрос инвестора и собственника: «Когда мои деньги ко мне вернутся?»
Мы разобрали три подхода — от простого к сложному.
- Простой метод (PP) — это быстрая прикидка «в лоб». Подходит, чтобы сразу отсеять заведомо провальные идеи.
- Накопительный метод — уже ближе к реальности. Он учитывает, что бизнес не с первого дня выходит на полную мощность, и считает тот самый «разгон».
- Дисконтированный (DPP) — самый честный. Он признает простой факт: рубль сегодня дороже рубля завтра. И считает окупаемость с поправкой на время и инфляцию.
Главная сложность — не в формулах, а в реалистичном прогнозе денежных потоков. Поэтому не ограничивайтесь одним сценарием. Посчитайте, как пойдет дело в базовом, оптимистичном и пессимистичном вариантах. Это даст не просто цифру, а понимание возможного разброса сроков и рисков.
На практике все проще: берите готовый шаблон, подставляйте свои цифры по инвестициям и доходам — и система сама рассчитает все три варианта. Вам останется только проанализировать результат.
Помните: срок окупаемости — важный, но не единственный показатель. Он отвечает на вопрос «когда я верну свои деньги?», но не говорит, сколько потом заработаете. Используйте его как надежный ориентир, а не как окончательный приговор проекту.
Многие начинают вести учет в Excel. Это удобно на старте: быстро, дешево, можно сделать под себя. Но чем больше данных и сотрудников, тем сложнее — таблицы не успевают за скоростью изменений. Появляются ошибки в формулах, потерянные файлы, отсутствует общая базы — все это мешает бизнесу.
В МоемСкладе все отчеты формируются автоматически. Данные подтягиваются из документов и операций, ошибок меньше. Предприниматель получает актуальную информацию без ручного труда.
Подключите учет в магазине или на производстве, следите за продавцами и работой сотрудников в цеху, вовремя отслеживайте складские запасы. Автоматизация даст прозрачность в бизнесе.
Вопросы и ответы
Здесь в подробностях раскрыли все, что могло вызвать вопросы по мере чтения. Эти ответы помогут углубить ваше понимание темы.
Чистый денежный поток (ЧДП, Net Cash Flow) — это баланс всех денежных движений за период: все, что пришло (доходы, поступления) минус все, что ушло (расходы, инвестиции, налоги, проценты и т. д.).
Почему именно чистый? Слово подчеркивает, что мы уже вычли все расходы. Это похоже на «чистую прибыль»: не просто выручка, а остаток после затрат. В финансах часто так делают: есть «валовой поток» (грязный, до вычетов), а есть «чистый» (после всех обязательных расходов).
То есть «грязный поток» — это просто все входящие деньги, без учета расходов. А «чистый» — это то, что реально остается в распоряжении бизнеса после обязательных платежей.
Пример:
- Магазин за месяц получил 500 000 ₽ от продаж (это «валовый поток»).
- На закупку товара, аренду и зарплаты ушло 350 000 ₽.
- Чистый денежный поток = 500 000 − 350 000 = 150 000 ₽.
В формулах срок окупаемости всегда привязан к отчетному периоду, который сам выбираешь.
Сначала всегда берут простой расчет в месяцах: вложения / среднемесячная прибыль. Это дает прикидку, через сколько месяцев проект вернет деньги.
Если расчет показывает короткий срок (несколько месяцев) — удобно оставить его в месяцах. Если срок растягивается на годы (например, 3–7 лет) — пересчитывают по среднегодовой прибыли, чтобы результат выглядел нагляднее. Главное, чтобы было единообразие в расчетах: начали в месяцах — доводите до конца в месяцах.
Методология выбора учетного периода для расчета окупаемости
Смотрите на скорость оборота денег в проекте
Если деньги начинают возвращаться быстро (каждый месяц виден результат), берите месяц. Если выручка/экономия фиксируется раз в квартал или год — берите квартал или год.
Учитывайте длительность проекта
Малые инициативы (станок, реклама, открытие киоска) логично оценивать в месяцах, потому что эффект проявляется сразу. Крупные (новая точка, завод, расширение линейки) — в годах, потому что потребуется время на запуск и рост.
Ориентируйтесь на управленческую отчетность
Если в компании учет и планирование ведутся по месяцам — проще считать в месяцах. Если планирование годовое — тогда срок окупаемости в годах будет понятнее.
Выбирайте период, удобный для сравнения проектов
Если у вас несколько проектов разного масштаба, то часто приводят их к единой базе (например, «все считаем в месяцах»). Тогда ресторан — 36 месяцев, а станок — 8 месяцев.
Закладывайте здравый смысл
Если проект живет и дает деньги 10–15 лет, нет смысла дробить его по месяцам. Если проект закончится через год, нет смысла считать окупаемость в годах.
Примеры:
| Проект | Что оцениваем | Логичный период расчета |
| Кофейня (новая точка) | Инвестиции в ремонт, оборудование, маркетинг | Годы (обычно 2–3 года) |
| Станок на производстве | Покупка станка и рост выпуска | Месяцы (6–18 месяцев) |
| Рекламная кампания | Вложения в маркетинг и эффект на выручку | Месяцы или кварталы |
| Интернет-магазин | Создание и запуск сайта | Годы (1–2 года) |
| Новая линейка товаров | Вложения в разработку, запуск производства | Годы (1–3 года) |
| Энергосберегающая модернизация помещения | Замена освещения/оборудования для экономии | Годы (3–5 лет) |
| CRM/ERP-система | Внедрение и эффекты (экономия + рост контроля) | Годы (1–2 года) |
Когда открывается новый проект (магазин, кафе, сервис, производство), он почти никогда не выходит на полную прибыль с первого месяца. Есть адаптационный период: реклама только начала работать, клиенты узнали не сразу, персонал втянулся, бизнес-процессы «обкатались». Поэтому первые месяцы дают:
- ноль или минус (затраты есть, продаж еще мало);
- потом постепенный рост;
- и только потом выход на плановую прибыль.
Это и называется разгон (ramp-up period). Он учитывается в накопительном методе расчета срока окупаемости. Без него сам метод теряет смысл и превращается в простой.
Когда считают накопительный метод, доходы редко ставят ровными с первого месяца. Проекту нужно время, чтобы «раскачаться». Этот процесс и называют разгоном продаж (об этом написали выше). Вот на что опираются, когда прогнозируют его длительность и форму:
Бенчмаркинг (сравнение с аналогами)
Смотрят, как шли продажи у похожих бизнесов. Например: «новые магазины одежды в этом торговом центре обычно выходят на плановые обороты за 4–6 месяцев». Такой ориентир помогает задать реальный горизонт, а не гадать «с потолка».
Маркетинговый план
Если сразу залить рекламой — поток клиентов будет резким. Но чаще бюджет распределяют равномерно, и продажи растут ступенчато. Пример: в первый месяц реклама только в соцсетях, потом добавляют таргет и офлайн-активности — рост идет волнами.
Ограничения производства и логистики
Бизнес не всегда способен обслужить весь спрос сразу. Завод может выйти на полную мощность только через 2–3 месяца. Магазин может столкнуться с задержками поставок. Это тормозит разгон, даже если клиентов много.
Сезонность
В некоторых сферах первые месяцы могут попасть на «низкий сезон». Для детской одежды это лето — спрос ниже. Осенью же продажи растут быстрее. Поэтому сценарий разгона всегда корректируют с учетом календаря.
Ассортимент и узнаваемость бренда
Если бренд уже известен или ассортимент уникальный, разгон короче: клиенты идут с первого дня. Если же марка новая и похожа на десятки конкурентов, придется вкладываться в доверие — разгон длиннее.
Локация и трафик
Точка в проходном месте в ТЦ набирает обороты быстрее. А магазин «во дворах» может месяцами сидеть на низких оборотах, пока про него не узнают.
В итоге прогноз разгона — это не «угадайка», а комбинация:
- статистики по рынку (бенчмарки),
- плана по маркетингу,
- внутренних ограничений бизнеса,
- календарных и сезонных факторов.
Как уже говорили в статье, в моделировании всегда делают несколько сценариев (минимум три: базовый, оптимистичный, пессимистичный).
Конкретные цифры разгона (сколько % в месяц, когда выходим в плюс и т. д.) зависят от проекта: у ресторана разгон может занять 2–3 месяца; у завода — 1–2 года; у IT-сервиса с подпиской — вообще особая логика, LTV и отток. Поэтому нельзя взять одну таблицу с цифрами и сказать, что это эталон для всех.
В нашем примере с Ольгой и ее магазином детской одежды разгон в процентах по сценариям может выглядеть так:
Базовый сценарий
Это основной прогноз, который ты считаешь наиболее вероятным. Пример:
- 1 мес. — 0% от плановой прибыли (раскрутка),
- 2 мес. — 40%,
- 3 мес. — 70%,
- 4 мес. и далее — 100%.
В этом сценарии срок окупаемости получается примерно «как ожидалось» (близко к простому методу).
Оптимистичный сценарий
Это «лучший случай», если все пойдет лучше, чем ожидали: клиенты пошли раньше, реклама сработала сильнее, сезонность помогла. Пример:
- 1 мес. — 50% от плана,
- 2 мес. — 80%,
- 3 мес. и далее — 100%.
Тут проект окупается быстрее, чем в базовом.
Пессимистичный сценарий
Это худший случай, когда все пошло не так: в начале убытки (расходы выше доходов), долго нет клиентов или внешние факторы (локдаун, кризис). Пример:
- 1 мес. — убыток,
- 2 мес. — убыток,
- 3 мес. — 20% от плана,
- 6 мес. — только 70%,
- 9 мес. — 100%.
В этом сценарии срок окупаемости сильно длиннее. Иногда модель вообще показывает, что за 1–2 года проект не окупается. Это сигнал «риск высокий».
Итого, что нужно запомнить
- Всегда делают 3 сценария.
- Всегда показывают инвестору, как чувствителен проект к этим допущениям.
- Всегда включают разгон (ramp-up), потому что в 100% продаж с первого дня никто не поверит.
- Сценарии строятся под конкретный бизнес, а цифры внутри — это результат бенчмарков, исследований рынка и экспертизы команды.
Срок окупаемости (PP) — это чисто финансовый расчет: когда сумма накопленной чистой прибыли = вложениям.
- Никаких «желаемых уровней дохода» он не учитывает.
- PP отвечает на вопрос: «Через сколько лет я верну свои 3 млн?»
Полный возврат инвестиций / выход на плановую мощность — это уже бизнес-показатель, а не только формула.
Тут добавляется условие: «Проект не только отбил вложения, но и вышел на ту прибыльность, ради которой его запускали». И он учитывает желаемый/целевой доход в месяц или год.
- Простота. PP считается быстро и понятно: вложили Х → получаем по Y → через Z лет отбились. Это «грубая прикидка», которая помогает инвестору или собственнику быстро понять, стоит ли копать глубже.
- Сравнение проектов. У вас может быть 3 идеи — кафе, автосервис и рекламная кампания. PP позволяет быстро сравнить: какой из них вернет деньги быстрее.
- Инструмент для кредиторов и инвесторов. Банку или инвестору часто важно понять именно срок возврата капитала, а не когда бизнес выйдет на плановую прибыль.
А «срок полного возврата инвестиций» — это другое. Он учитывает все задержки и реалии: организацию, первые нулевые месяцы, постепенный рост продаж. Это более приближенный к жизни показатель, но и считать его сложнее: нужны прогнозы по выручке, сезонности, инфляции.
✅ PP = быстрый и грубый индикатор «через сколько вернутся вложенные деньги».
✅ Полный возврат инвестиций = стратегический горизонт «через сколько реально бизнес встанет на ноги и выйдет на целевой уровень доходности».
Дисконтированный срок окупаемости (DPP) считает деньги с поправкой на время: рубль сегодня дороже, чем рубль через 3 года. Но чтобы сделать перерасчет, нужно выбрать ставку дисконтирования. Это процент, на который мы уменьшаем будущие доходы, чтобы понять их «ценность на сегодня».
Ставка дисконтирования — это не произвольное число, а ориентир, который зависит от уровня бизнеса:
- Для малого бизнеса или личного проекта. Берем прогноз инфляции (его публикует ЦБ РФ или Минэкономразвития) либо ставку по депозиту в крупных банках. Это значит: если инфляция на следующий год ожидается 7% — берем 7%.
- Для среднего бизнеса. Можно ориентироваться на «альтернативу» — сколько денег принесут безрисковые вложения (например, облигации). Если облигации приносят 9% годовых, значит, ожидаемая доходность проекта должна быть выше этой планки.
- Для крупного бизнеса или инвестпроектов. Используют WACC (средневзвешенная стоимость капитала). Это сложнее, там учитывают: процент по кредитам, доходность, которую хотят акционеры, долю заемных и собственных денег. Обычно выходит 12–15%.
- Управленческий учет: что это такое, как его вести и автоматизировать
- Отчет о прибылях и убытках (ОПИУ): шаблон с таблицей Excel
- Отчет о движении денежных средств: шаблон с таблицей Excel
- Шаблон финансовой модели
- 10 программ для управленческого учета
- Финансовый учет в компании: как внедрить и вести
- Платежный календарь в Excel